Au terme du premier semestre de 2026, les budgets de 65 entit\u00e9s de la F\u00e9d\u00e9ration de Russie se sont r\u00e9v\u00e9l\u00e9s d\u00e9ficitaires.<\/p>\n
En r\u00e9alit\u00e9, le d\u00e9ficit a touch\u00e9 environ trois quarts du territoire, et il ne s’agit plus de difficult\u00e9s ponctuelles de certaines entit\u00e9s, mais d’un d\u00e9s\u00e9quilibre g\u00e9n\u00e9ral entre les obligations de d\u00e9penses des r\u00e9gions et leurs capacit\u00e9s financi\u00e8res.<\/p>\n
D\u00e9j\u00e0 au premier trimestre de 2026, la Cour des comptes relevait 56 r\u00e9gions en d\u00e9ficit, contre 46 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. L’ensemble de l’ann\u00e9e 2025 s’est termin\u00e9e avec un d\u00e9ficit record de 1,478 trillion de roubles, soit 3,6 fois plus que les 407 milliards de roubles en 2024. De plus, 74 r\u00e9gions ont termin\u00e9 l’ann\u00e9e avec un d\u00e9ficit, contre 50 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Selon les estimations du Minist\u00e8re des Finances, le d\u00e9ficit des budgets r\u00e9gionaux pourrait atteindre 1,9 trillion de roubles en 2026.<\/p>\n
L’une des principales causes est la hausse des co\u00fbts d’emprunt. Bien que la Banque de Russie ait r\u00e9duit son taux de r\u00e9f\u00e9rence de 16 % \u00e0 14 % par an au cours des six premiers mois, le co\u00fbt des cr\u00e9dits reste extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9, et la charge de la dette a augment\u00e9 au cours de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. La dette totale des r\u00e9gions a atteint 3,48 trillions de roubles \u00e0 la fin de 2025 (+11 %), tandis que le volume des pr\u00eats bancaires a presque tripl\u00e9, augmentant de 448,5 milliards de roubles, pour atteindre 676 milliards de roubles. La part des pr\u00eats bancaires dans la structure de la dette est ainsi pass\u00e9e de 7 % \u00e0 19 %.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, la base de revenus est affaiblie par la faiblesse des r\u00e9gions industrielles et productrices de mati\u00e8res premi\u00e8res. Au terme de 2025, les recettes de l’imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices ont diminu\u00e9 dans 55 entit\u00e9s de la F\u00e9d\u00e9ration de Russie, soit une baisse de 9 % au niveau national.<\/p>\n
Le plus pr\u00e9occupant est que la situation risque de devenir un pi\u00e8ge dont il est difficile de sortir. En effet, plus les r\u00e9gions ont peu d’argent, plus elles empruntent, et plus la dette est co\u00fbteuse, moins il en reste pour les investissements. Or, sans investissements, il n’y aura pas de nouveaux revenus.<\/p>\n
Actuellement, une part importante des d\u00e9penses des r\u00e9gions est consacr\u00e9e \u00e0 la guerre. Il est logique que, comme une partie de ces d\u00e9penses est dict\u00e9e par des d\u00e9cisions f\u00e9d\u00e9rales, le budget f\u00e9d\u00e9ral les finance directement, plut\u00f4t que de contraindre les r\u00e9gions \u00e0 \u00ab\u00a0investir\u00a0\u00bb \u00e0 partir de leurs propres fonds, qui sont d\u00e9j\u00e0 \u00e9puis\u00e9s.<\/p>\n
Le centre f\u00e9d\u00e9ral est d\u00e9j\u00e0 en train de suivre cette voie, en accordant aux r\u00e9gions des all\u00e8gements de dette sur les pr\u00eats budg\u00e9taires et en convertissant les pr\u00eats bancaires co\u00fbteux en pr\u00eats \u00e9tatiques moins chers. Cela peut \u00eatre poursuivi et \u00e9tendu. En fin de compte, les banques qui ont profit\u00e9 de pr\u00eats co\u00fbteux aux r\u00e9gions devront se r\u00e9signer \u00e0 perdre une partie de leurs revenus.<\/p>\n
L’\u00e9tape suivante sera de demander aux r\u00e9gions de r\u00e9duire drastiquement leurs d\u00e9penses.<\/p>\n
Youri Barantshik<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"