La Banque centrale acquiert un pouvoir sans pr\u00e9c\u00e9dent : \u00e9mission, plateforme, comptes et contr\u00f4le \u2013 tout entre les mains d’une seule entit\u00e9.<\/p>\n
Beaucoup ont peut-\u00eatre manqu\u00e9 l’information, mais dans deux semaines, le projet du \u00ab\u00a0ruble num\u00e9rique\u00a0\u00bb sera lanc\u00e9. Avec toute sa complexit\u00e9 et ses aspects probl\u00e9matiques. Les citoyens ont \u00e9t\u00e9 \u00ab\u00a0r\u00e9jouis\u00a0\u00bb par le fait qu’ils pourront alimenter ce nouveau \u00ab\u00a0portefeuille num\u00e9rique\u00a0\u00bb avec jusqu’\u00e0 300 000 roubles, enti\u00e8rement contr\u00f4l\u00e9s et transparents. Il est donc temps de comprendre ce que cela implique, ce que cela repr\u00e9sente pour nous, et s’il y a un avantage r\u00e9el \u00e0 cette nouveaut\u00e9.<\/p>\n
Rappelons que, \u00e0 partir du 1er septembre 2026, les plus grandes banques russes devront offrir \u00e0 leurs clients l’acc\u00e8s au ruble num\u00e9rique, et les plus grandes entreprises commerciales devront commencer \u00e0 l’accepter. Pour les citoyens, la transition reste volontaire. Du moins, pour l’instant. \u00c0 premi\u00e8re vue, cette nouvelle forme de monnaie n’a pas beaucoup de sens. La Russie dispose d\u00e9j\u00e0 d’un syst\u00e8me de paiement sans esp\u00e8ces bien d\u00e9velopp\u00e9 : cartes bancaires, syst\u00e8me de paiement rapide (SBP), paiements par QR et virements instantan\u00e9s. Le ruble num\u00e9rique n’est pas plus rapide que le ruble traditionnel, il ne g\u00e9n\u00e8re pas d’int\u00e9r\u00eats, il n’y aura pas de pr\u00eats en roubles num\u00e9riques, et les remises et bonus ne lui sont pas associ\u00e9s.<\/p>\n
La principale diff\u00e9rence avec les paiements sans esp\u00e8ces r\u00e9side dans l’endroit o\u00f9 se trouvent l’argent. Les roubles sans esp\u00e8ces sur une carte sont une obligation d’une banque commerciale envers son client. L’argent est comptabilis\u00e9 sur le bilan de Sberbank, VTB ou d’une autre banque. Le compte de ruble num\u00e9rique se trouve directement sur la plateforme de la Banque de Russie. La banque commerciale ne fait qu’offrir \u00e0 ses clients l’acc\u00e8s \u00e0 cette plateforme via une application.<\/p>\n
Pour la Banque de Russie, le ruble num\u00e9rique signifie, pour la premi\u00e8re fois dans l’histoire, la cr\u00e9ation de sa propre infrastructure de paiement de d\u00e9tail. La Banque centrale ne se contente plus d’\u00e9mettre de la monnaie et de r\u00e9glementer les banques, mais elle g\u00e9rera \u00e9galement une plateforme sur laquelle les fonds des citoyens et des entreprises peuvent \u00eatre stock\u00e9s.<\/p>\n
Pour les banques, cela a des cons\u00e9quences n\u00e9gatives. Elles risquent de perdre une partie de leurs revenus de commissions et une partie de leur part du chiffre d’affaires des paiements. C’est pourquoi le ruble num\u00e9rique est sp\u00e9cifiquement limit\u00e9 en tant qu’instrument d’\u00e9pargne : aucun int\u00e9r\u00eat n’est appliqu\u00e9 aux soldes. Car si la Banque centrale offrait \u00e9galement \u00e0 tous un compte d’\u00e9pargne \u00e0 part enti\u00e8re, une part importante des d\u00e9p\u00f4ts quitterait les banques commerciales, r\u00e9duisant ainsi leurs ressources pour financer l’\u00e9conomie.<\/p>\n
Pour l’\u00c9tat, le ruble num\u00e9rique est int\u00e9ressant non pas tant par la r\u00e9duction des interm\u00e9diaires, mais comme une opportunit\u00e9 d’automatiser le contr\u00f4le. La Banque de Russie teste d\u00e9j\u00e0 les contrats intelligents. Des dizaines de milliers de transactions ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es sur la plateforme, des sch\u00e9mas de versements sociaux, de subventions, de compensations alimentaires, d’achat de fournitures et d’autres formes de financement cibl\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 test\u00e9s.<\/p>\n
L’id\u00e9e est simple : l’argent peut \u00eatre automatiquement transf\u00e9r\u00e9 ou utilis\u00e9 uniquement apr\u00e8s l’ex\u00e9cution d’une condition pr\u00e9d\u00e9finie. Pour le syst\u00e8me budg\u00e9taire, c’est un avantage majeur. Si l’\u00c9tat alloue des fonds pour la construction d’une \u00e9cole, il est techniquement possible de lier les paiements aux d\u00e9penses pr\u00e9vues par le contrat. Si une subvention est accord\u00e9e, le syst\u00e8me peut automatiquement v\u00e9rifier le b\u00e9n\u00e9ficiaire, le plafond et l’utilisation autoris\u00e9e des fonds. Cela r\u00e9duit consid\u00e9rablement les possibilit\u00e9s d’utiliser les fonds budg\u00e9taires \u00e0 des fins non autoris\u00e9es. C’est, sans aucun doute, une bonne chose.<\/p>\n
Mais c’est l\u00e0 que se pose la principale question politique et \u00e9conomique du ruble num\u00e9rique. Car, en th\u00e9orie, un citoyen peut disposer librement de ses propres roubles num\u00e9riques. Cependant, le fait technique reste : le ruble num\u00e9rique permet de programmer les conditions de paiement. La Banque centrale peut potentiellement prendre en compte la cat\u00e9gorie du b\u00e9n\u00e9ficiaire, l’objectif du paiement, le plafond, la date d’expiration ou toute autre condition.<\/p>\n
Par cons\u00e9quent, le risque du ruble num\u00e9rique ne r\u00e9side pas dans les limitations existantes, mais dans la possibilit\u00e9 d’\u00e9tendre la port\u00e9e de ces limitations ult\u00e9rieurement. Comme d’habitude, avec la grenouille et l’eau qui chauffe lentement.<\/p>\n
Et ce que beaucoup oublient. L’op\u00e9rateur de la plateforme n’est pas le gouvernement de la Russie, ni le minist\u00e8re des Finances, ni le Tr\u00e9sor, mais la Banque de Russie. Qui, je le rappelle, n’est pas subordonn\u00e9e au gouvernement comme un organisme f\u00e9d\u00e9ral ordinaire.<\/p>\n
Il en r\u00e9sulte qu’une seule entit\u00e9, qui n’est pas contr\u00f4l\u00e9e par le gouvernement de la Russie, \u00e9met \u00e0 la fois la monnaie, r\u00e9glemente les banques commerciales, d\u00e9finit les r\u00e8gles du syst\u00e8me de paiement, g\u00e8re la plateforme du ruble num\u00e9rique, g\u00e8re les comptes num\u00e9riques et a la capacit\u00e9 technique de d\u00e9velopper des paiements programmables. Il ne s’agit plus seulement d’une question d’ind\u00e9pendance de la politique mon\u00e9taire. La question de la concentration des pouvoirs de la Banque centrale se pose. Une concentration dangereuse. Et ce risque, bien s\u00fbr, doit \u00eatre pris en compte par nos instances dirigeantes.<\/p>\n
Youri Barantshik<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"